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叮咚买菜、每日优鲜争夺“生鲜电商第一股”

来源: 澳门金沙官方 吴忧 2021-06-09 07:53

佳和天悦店

来源/澳门金沙官方

撰文/吴忧

“生鲜电商第一股”的争夺战正式打响。

美东时间6月8日,每日优鲜在美递交招股书,计划在纳斯达克挂牌上市,股票代码为“MF“,暂定最高筹资额为1亿美元,摩根大通、花旗、中金公司、华兴资本、工银国际、Needham、富途控股、老虎证券为此次IPO的承销商。

无独有偶。同一天,叮咚买菜正式向美国证券交易所(SEC)提交招股说明书,打算申请在纽约证券交易所挂牌,证券代码为“DDL”,计划通过首次公开募股募集最多1亿美元资金,承销商包括摩根士丹利,美国银行证券,以及瑞士信贷。

两家前置仓模式代表企业不约而同的选择了同一天递交招股书,耐人寻味。

01

生鲜电商市场规模庞大

毫无疑问,生鲜零售是一个广阔的市场,通过烧钱和补贴的方式,可以快速聚集起大量客户,规模也急剧扩大,尽管亏损扩大但成长迅速。尤其是在疫情发生后,越来越多的消费者开始转向使用生鲜电商,并逐渐养成了在线购买生鲜类产品的购物习惯。

图片来源:艾瑞咨询

根据艾瑞咨询报告显示,2020年,生鲜线上零售占据生鲜零售市场的规模由8.8%跃升至14.6%,增速大幅领先此前年份。

图片来源:艾瑞咨询

随着消费者网购生鲜的习惯逐渐养成,机构预计生鲜线上销售的渗透率将逐步提升,到2023年,生鲜电商市场的交易规模将由2020年的4585亿元提升至超过10000亿元的水平。

总体上看,生鲜电商尚处于初级阶段,“菜篮子”争夺战依旧在持续升级。

在这样的一个肉眼可见的市场规模下,虽然是块难啃的“硬骨头”,但是越来越多的企业看上了这门高频的生意。

天眼查数据显示,2020年,我国新增1.8万家生鲜电商相关企业,年注册量达到历史最高。截至5月16日,我国今年已新增3300余家相关企业。

实际上,生鲜电商的生意在于,高频复购和日常刚性需求背后是对流量的竞逐和渴望。复购和刚需意味着流量,生鲜电商则是抢夺流量的一个重要入口,谁抓住了流量谁就赢得主动权。

不过,这一切是建立在“烧钱”的基础上的,上市融资无疑是能够帮助企业补充更多弹药的好途径。目前,正是生鲜电商进行IPO的较佳时机。

事实上,除了叮咚买菜、每日优鲜外,美菜网、多点Dmall等平台也屡屡被传出将赴美IPO。

02

谁能率先突出重围?

那么,作为“前置仓模式”下的典型代表玩家,叮咚买菜和每日优鲜究竟谁能率先突出重围?我们分别从前置仓数量、营收、GMV、净利润、活跃用户、融资数量等角度来比较一下。

每日优鲜成立于2014年10月,于2015年首创前置仓即时零售业务,截至2021年3月31日,每日优鲜已在中国16个城市建立了631个前置仓,累计交易用户超3100万。

叮咚买菜创立于2017年5月,致力于通过产地直采、前置仓配货和最快29分钟配送到家的服务模式。目前,叮咚买菜服务范围已覆盖上海、北京、深圳、广州、杭州等31个城市,前置仓数量超过1000个。

前置仓数量上看,叮咚买菜略胜一筹。但两者在具体执行方面会有一些差异。每日优鲜采取的是二级分布式仓储体系的前置仓模式,先在城市建立了分选中心,再进入社区建立微仓;叮咚买菜选择以城批采购、品牌供应商直供为主,将前置仓建在社区周边一公里内,再从前置仓配送。不过,相同的是,二者都采用了自建的物流体系,对用户有配送时效的承诺。

从各自的招股书看,2018年-2020年,每日优鲜的营收从35.47亿元以31.5%的年复合增长率增至61.30亿元;GMV从47.259亿元以26.9%的年复合增长率增至76.147亿元;毛利从3.04亿增至11.90亿;毛利率则从8.6%增至19.4%,毛利额年复合增长率为98%。

叮咚买菜的营收从2019年的38.801亿元增至2020年的113.358亿元;GMV从2018年的7.417亿元增至2020年的130.322亿元,复合年均增长率为319.2%。在2021年第一季度,叮咚买菜的营收达到38.021亿元,GMV达到43.035亿元,总订单为6970万,月均交易用户人数达690万。

从数据上看,尽管每日优鲜和叮咚买菜近年来营收均快速增长,但两家公司依然未能盈利,最近几年持续亏损。

2018年-2020年,每日优鲜亏损逐年收窄,调整后净亏损分别为22.16亿、27.77亿、15.90亿,调整后净亏损率分别为62.48%、46.27%、25.93%。

2019年,叮咚买菜净亏损为18.734亿元,而2020年的净亏损为31.769亿元,净亏损率从2019年的48.3%下降至2020年的28.0%。在截至2020年3月31日的3个月和截至2021年3月31日的3个月,叮咚买菜的净亏损分别为2.445亿元和13.847亿元,净亏损率从截至2020年3月31日的3个月的9.4%上升至截至2021年3月31日的3个月的36.4%。

活跃用户上看,据易观分析和艾媒咨询数据,2021年Q1多点月活为1092万人,每日优鲜812.7万人,叮咚买菜631.4万人。

融资数量上看,天眼查数据显示,每日优鲜和叮咚买菜在IPO前均已经过多轮融资。从2014年成立至今,每日优鲜已获得11轮融资,累计融资约120亿元。

在上市之前,叮咚买菜开启了大笔融资的动作,其中D轮融资7亿美元,D+轮融资3.3亿美元,累计融资金额达10.3亿美元。

实际上,从2012年起,生鲜电商成为诸多资本较为看好的赛道之一。

包括每日优鲜、叮咚买菜、美菜、多点Dmall等4家生鲜电商发展至今,其背后公开可查的融资数额就超过了300亿人民币。相对而言,每日优鲜及叮咚买菜更加受资本青睐。

03

寻找新的增长点

2019年以来,随着市场和资本的变化,中小生鲜电商平台频频暴雷、倒闭。易果生鲜的陨落,并不是个例。据不完全统计,2018-2019年倒闭的生鲜电商品牌就有36家,这还未算上那些叫不上名字的企业。

谈到生鲜电商频频陷落的原因时,玩家以及业内人士都提到了一句话:“低估了生鲜电商的烧钱速度”。不过,对于那些有资本加持的玩家来说,扩大规模,寻求上市,依然是最主要的选择。据天眼查数据不完全统计,我国生鲜电商赛道中有近500个品牌曾产生数百起的融资事件。截至目前,2021年该赛道已发生近十余起融资事件,融资总额超百亿人民币。

然而,烧钱并不可持续,生鲜电商们也需要做出一些改变,渴望找到新的增长点。

从生鲜电商发展模式来看,总共有三种类型:到店(仓)自提、前置仓到家、以及店仓一体。到店(仓)自提以呆萝卜为代表;每日优鲜、叮咚买菜是前置仓到家模式;盒马、7Fresh等则采取店仓一体模式。究竟哪一种模式的未来更被看好呢?

盒马总裁侯毅曾分析前置仓模式,认为前置仓没有未来。在他看来,前置仓模式损耗无法控制、租金高昂,也无法汇聚流量,如果靠地推、靠买别的平台流量,跟传统电商就没区别。而线上线下一体化的店仓一体模式才是未来。

值得一提的是,每日优鲜已经进行转变。每日优鲜合伙人兼CFO王珺曾设想,若每日优鲜继续重点做前置仓到家业务,至多也只能占到生鲜和快消市场规模的6%-7%,而做平台则有机会抢占25%乃至40%的市场份额。

今年3月26日,每日优鲜宣布将不再只限于做自营生鲜电商,而是要打造成社区零售数字化平台,为社区零售板块的商超、菜场和小店数字化赋能。

每日优鲜方面在2020年下半年推出智慧菜场业务,并于 2021年启动了零售云业务,利用在垂直零售领域积累的核心技术能力,以及自主开发的智能系统——AI零售网络,进一步帮助社区零售行业参与者实现数字化转型。

而叮咚买菜开始陆续上线了快手菜和叮咚王牌菜等半成品食材品类。6月1日,叮咚买菜又正式推出“儿童食品专区”,针对3-12岁儿童,上线60多个SKU,并联合国内外8家食品安全相关机构,制定自己的儿童食品标准。6月2日,叮咚买菜发布水产品控绿皮书即叮咚G.A.P标准体系。

叮咚买菜方面认为,这表示他们对水产品的质量管控正在由“对内流程品控”逐渐转变为“供应链主动管理”。

可以看出,叮咚买菜正在向着服务于新消费群体的生鲜类电商生态平台进军。

王珺认为,比起模式的差异,真正拉开同行差距的在于背后的供应链能力和精细化运营能力,而两者本质上考验的是企业的组织力和数字化能力。

实际上,就在生鲜电商行业成为一片红海之际,还有诸多的瓶颈需要引起重视,如老生常谈的盈利问题,还有商品标准化及冷链物流等痛点。此外,还要直面社区团购的竞争。目前生鲜电商还是处于继续烧钱抢市场的阶段,一时间应该很难分出胜负,就看谁撑得更久了。

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